Новости и события
-
В минувшую среду Минфин РФ успешно разместил облигации федерального займа (ОФЗ) почти на 170 млрд рублей.
-
На первом безлимитном аукционе Минфин разместил ОФЗ 26232 с погашением в октябре 2027 года на 111,96 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 104,93% от номинала, средневзвешенная доходность — 5,25% годовых.
-
На втором безлимитном аукционе Минфин разместил ОФЗ серии 26230 с погашением в марте 2039 года на 46,8 млрд рублей. Цена отсечения составила 121,96% от номинала, доходность по цене отсечения — 5,85% годовых. Средневзвешенная цена составила 122,22% от номинала, средневзвешенная доходность — 5,83% годовых. Спрос — 57,86 млрд рублей.
-
На третьем аукционе Минфин в полном объеме разместил инфляционные ОФЗ 52002 с погашением в феврале 2028 года на 10,82 миллиарда рублей. Спрос составил 29,16 млрд рублей.
-
Сибур предложит облигации на 15 млрд руб.
-
Х5 предложит бонды на 10 млрд руб.
-
Трансмашхолдинг предложит бонды на 10 млрд руб.
-
Евроторг планирует предложить облигации на 5 млрд руб.
-
Росагролизинг предложит в мае бонды на 5 млрд руб.
-
РЖД выпустит бессрочные бонды на 370 млрд руб.
-
Свердловская область готовит размещение облигаций на 22 млрд руб.
-
Veon запускает программу облигаций на Люксембургской бирже
Рынок ОФЗ
-
Доходности государственных бумаг продолжили снижение, что позволило опуститься кривой доходности в среднем на 25 б.п. вниз по сравнению с прошлой неделей.
-
Доходности ОФЗ с дюрацией до года изменились на 16-18 б.п., в длинной части кривой снижение было более значительное. Доходности госбумаг с дюрацией более 10 лет упали в пределах 40 б.п. по сравнению с прошлой неделей.
-
Доходности 10-ти летних бумаг удерживается в районе 5,58% годовых.
Кривая доходности ОФЗ (% годовых)
Динамика индикативной доходности ОФЗ (% годовых)
Корпоративные рублевые облигации
-
Доходности корпоративных рублевых облигаций в основном продемонстрировали снижение вслед за доходностям ОФЗ.
-
Повышенной доходностью, как и на прошлой неделе, отличаются бонды девелопера ГК "Самолет". Доходности двух выпусков ГК "Самолет" преодолели отметку в 10% годовых. Облигации ретейлера ОКЕЙ также демонстрируют повышенную доходность - около 9,2% годовых.
-
Среди компаний с хорошим кредитным качеством отметим облигации телекоммуникационной компании МТС и энергетической компании ФСК ЕЭС.
Корпоративные еврооблигации (USD)
| Эмитент | Код бумаги ISIN | Дата погаш. | Дюрация (лет) | Купон (%) | Дох-сть по спросу (%) | Дох-сть по предлож. (%) | Сред. цена (в % от ном) | Рейтинг S&P | Рейтинг Fitch | Рейтинг Moody's |
| АЛРОСА | XS0555493203 | 03.11.2020 | 0.4 | 7.750 | 1.63 | 0.80 | 102.8 | BBB- | BBB- | Baa2 |
| АЛРОСА | XS1843441731 | 09.04.2024 | 3.4 | 4.650 | 2.90 | 2.75 | 106.2 | BBB- | BBB- | |
| Борец | XS1596115409 | 07.04.2022 | 1.8 | 6.500 | 9.85 | 8.72 | 95.3 | BB- | B+ | Ba3 |
| Вымпелком | XS0587031096 | 02.02.2021 | 0.7 | 7.748 | 1.74 | 1.12 | 104.3 | BB+ | BBB- | Ba2u |
| ЕвроХим | XS1632225154 | 05.07.2021 | 1.1 | 3.950 | 2.87 | 2.29 | 101.5 | BB- | BB | |
| Evraz Group | XS1319822752 | 28.01.2021 | 0.7 | 8.250 | 2.03 | 1.53 | 104.3 | BB+ | BB+ | |
| Evraz Group | XS1405775377 | 31.01.2022 | 1.6 | 6.750 | 2.81 | 2.51 | 106.7 | BB+ | BB+ | |
| Evraz Group | XS1533915721 | 20.03.2023 | 2.6 | 5.375 | 2.96 | 2.79 | 106.7 | BB+ | BB+ | Ba2 |
| Evraz Group | XS1843443273 | 02.04.2024 | 3.5 | 5.250 | 3.07 | 3.03 | 107.9 | BB+ | BB+ | Ba2 |
| Газпром нефть | XS0830192711 | 19.09.2022 | 2.2 | 4.375 | 2.52 | 2.38 | 104.3 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром нефть | XS0997544860 | 27.11.2023 | 3.1 | 6.000 | 2.68 | 2.60 | 111.1 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS0708813810 | 23.01.2021 | 0.6 | 5.999 | 1.88 | 1.37 | 102.9 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS0290580595 | 07.03.2022 | 1.7 | 6.510 | 2.38 | 2.12 | 107.4 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS0805570354 | 19.07.2022 | 2.0 | 4.950 | 2.40 | 2.18 | 105.5 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS1585190389 | 23.03.2027 | 5.9 | 4.950 | 3.37 | 3.28 | 109.9 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS0885736925 | 06.02.2028 | 6.5 | 4.950 | 3.49 | 3.41 | 110.1 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS0191754729 | 28.04.2034 | 9.4 | 8.625 | 3.85 | 3.80 | 151.3 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS0316524130 | 16.08.2037 | 11.1 | 7.288 | 3.91 | 3.89 | 142.2 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS0906949523 | 21.03.2025 | 4.4 | 4.364 | 1.89 | 1.80 | 111.4 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS1038646078 | 26.02.2021 | 0.8 | 3.600 | 0.62 | 0.32 | 102.4 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS1521039054 | 17.11.2023 | 3.3 | 3.125 | 1.81 | 1.60 | 104.7 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS1721463500 | 22.11.2024 | 4.3 | 2.250 | 1.84 | 1.73 | 102.0 | BBB | Baa2 | |
| Газпром | XS1795409082 | 21.03.2026 | 5.5 | 2.500 | 2.08 | 2.05 | 102.4 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS1911645049 | 24.01.2024 | 3.5 | 2.949 | 1.78 | 1.70 | 104.2 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS1951084471 | 11.02.2026 | 5.0 | 5.150 | 3.19 | 3.10 | 110.3 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Газпром | XS2124187571 | 25.02.2030 | 8.3 | 3.250 | 3.58 | 3.54 | 97.5 | BBB- | BBB | Baa2 |
| ГТЛК | XS1713473608 | 17.04.2025 | 4.3 | 5.950 | 5.22 | 5.07 | 103.5 | BB+ | Ba2 | |
| ГТЛК | XS2010044381 | 18.02.2026 | 5.0 | 4.949 | 5.31 | 5.13 | 98.6 | BB+ | Ba2 | |
| ГТЛК | XS1449458915 | 19.07.2021 | 1.1 | 5.950 | 3.73 | 3.41 | 102.6 | BB+ | Ba2 | |
| ГТЛК | XS1577961516 | 31.05.2024 | 3.6 | 5.125 | 4.47 | 4.42 | 102.5 | BB+ | Ba2 | |
| DeloPorts | RU000A0ZZ2A5 | 01.04.2025 | 4.2 | 6.750 | 5.79 | 5.57 | 104.7 | |||
| Domodedovo | XS1772800204 | 15.02.2023 | 2.5 | 5.075 | 7.87 | 7.60 | 93.6 | BB | Ba1 *- | |
| Global Ports | XS1319813769 | 25.01.2022 | 1.6 | 6.872 | 4.64 | 4.16 | 104.0 | BB+ | Ba2 | |
| Global Ports | XS1405775450 | 22.09.2023 | 3.0 | 6.500 | 4.43 | 4.15 | 106.7 | BB+ | Ba2 | |
| КОКС | XS1600695974 | 04.05.2022 | 1.8 | 7.500 | 8.73 | 8.09 | 98.4 | NR | B | B2 |
| ЛУКОЙЛ | XS0554659671 | 09.11.2020 | 0.5 | 6.125 | 1.67 | 1.24 | 102.1 | BBB | BBB+ | Baa2 |
| ЛУКОЙЛ | XS0919504562 | 24.04.2023 | 2.8 | 4.563 | 2.49 | 2.33 | 106.0 | BBB | BBB+ | Baa2 |
| ЛУКОЙЛ | XS1514045886 | 02.11.2026 | 5.6 | 4.750 | 3.06 | 3.00 | 109.9 | BBB | BBB+ | |
| ЛУКОЙЛ | XS0304274599 | 07.06.2022 | 1.9 | 6.656 | 2.44 | 2.16 | 108.6 | BBB | BBB+ | Baa2 |
| Металлоинвест | XS1603335610 | 02.05.2024 | 3.6 | 4.850 | 3.15 | 2.98 | 106.7 | BB+ | BB+ | Ba1 |
| МТС | XS0513723873 | 22.06.2020 | 0.1 | 8.625 | 0.51 | -3.83 | 100.7 | BB+ | BB+ | Ba1u |
| МТС | XS0921331509 | 30.05.2023 | 2.8 | 5.000 | 2.80 | 2.65 | 106.5 | BB+ | BB+ | Ba1u |
| НОВАТЭК | XS0588433267 | 03.02.2021 | 0.7 | 6.604 | 1.78 | 1.23 | 103.5 | BBB | BBB | Baa2 |
| НОВАТЭК | XS0864383723 | 13.12.2022 | 2.4 | 4.422 | 2.63 | 2.55 | 104.5 | BBB | BBB | Baa2 |
| НЛМК | XS1405775617 | 15.06.2023 | 2.8 | 4.500 | 2.68 | 2.50 | 105.5 | BBB- | BBB | Baa2 |
| НЛМК | XS1577953174 | 21.09.2024 | 4.0 | 4.000 | 2.79 | 2.69 | 105.1 | BBB- | BBB | |
| Норникель | XS0982861287 | 28.10.2020 | 0.4 | 5.550 | 1.74 | 0.89 | 101.8 | BBB- | BBB- *- | Baa2 |
| Норникель | XS1298447019 | 14.10.2022 | 2.2 | 6.625 | 2.16 | 1.96 | 110.5 | BBB- | BBB- *- | Baa2 |
| Норникель | XS1589324075 | 11.04.2023 | 2.7 | 4.100 | 2.55 | 2.39 | 104.5 | BBB- | BBB- *- | |
| Норникель | XS1622146758 | 08.04.2022 | 1.8 | 3.849 | 2.18 | 1.96 | 103.3 | BBB- | BBB- *- | |
| Норникель | XS2069992258 | 28.10.2024 | 4.1 | 3.375 | 2.64 | 2.58 | 103.2 | BBB- | BBB- | Baa2 |
| Petropavlovsk | XS1711554102 | 14.11.2022 | 2.1 | 8.125 | 6.25 | 5.78 | 104.4 | B- | B- | |
| Полюс | XS1533922933 | 07.02.2023 | 2.5 | 5.250 | 2.70 | 2.57 | 106.8 | BB | BB | Ba1 |
| Полюс | XS1405766384 | 28.03.2022 | 1.8 | 4.699 | 2.51 | 2.32 | 104.1 | BB | BB | Ba1 |
| Полюс | XS1713474325 | 29.01.2024 | 3.4 | 4.700 | 2.80 | 2.65 | 106.9 | BB | BB | Ba1 |
| РЖД | XS0764220017 | 05.04.2022 | 1.8 | 5.700 | 2.34 | 2.15 | 106.3 | BBB- | BBB | Baa2 |
| РЖД | XS1574068844 | 01.03.2024 | 3.5 | 4.375 | 2.72 | 2.58 | 106.1 | BBB | Baa2 | |
| РЖД | XS0919581982 | 20.05.2021 | 1.0 | 3.374 | 0.87 | 0.24 | 102.8 | BBB- | BBB | Baa2 |
| РЖД | XS1041815116 | 06.03.2023 | 2.7 | 4.600 | 1.34 | 1.19 | 109.0 | BBB- | BBB | Baa2 |
| РЖД | XS1501561739 | 06.10.2020 | 0.4 | 3.450 | 2.44 | 1.39 | 100.6 | BBB- | BBB | |
| РЖД | XS1843437036 | 23.05.2027 | 6.3 | 2.200 | 1.94 | 1.90 | 101.8 | BBB | Baa2 | |
| Роснефть | XS0861981180 | 06.03.2022 | 1.7 | 4.199 | 2.67 | 2.49 | 102.8 | BBB- | Baa3 | |
| Русал | XS1533921299 | 02.02.2022 | 1.6 | 5.125 | 5.10 | 4.48 | 100.5 | B+ | B1 | |
| Русал | XS1577964965 | 03.05.2023 | 2.8 | 5.300 | 4.91 | 4.64 | 101.4 | B+ | B1 | |
| Русал | XS1759468967 | 01.02.2023 | 2.5 | 4.850 | 4.91 | 4.71 | 100.1 | B+ | B1 | |
| Северсталь | XS1567051443 | 27.08.2021 | 1.2 | 3.850 | 2.25 | 1.99 | 102.2 | BBB- | BBB | |
| Северсталь | XS0841671000 | 17.10.2022 | 2.3 | 5.900 | 2.42 | 2.32 | 108.1 | BBB- | BBB | Baa2 |
| Северсталь | XS2046736919 | 16.09.2024 | 4.0 | 3.150 | 2.68 | 2.61 | 102.0 | BBB | Baa2 | |
| Сибур | XS1693971043 | 05.10.2023 | 3.2 | 4.125 | 2.70 | 2.54 | 104.8 | BBB- | Baa3 | |
| Сибур | XS2010044621 | 23.09.2024 | 4.0 | 3.450 | 2.83 | 2.72 | 102.8 | BBB- | Baa3 | |
| Совкомфлот | XS1433454243 | 16.06.2023 | 2.8 | 5.375 | 3.62 | 3.45 | 105.2 | BB | BB+ | Ba2 |
| ФосАгро | XS1599428726 | 03.11.2021 | 1.4 | 3.950 | 2.30 | 1.86 | 102.7 | BBB- | BBB- | Baa3 |
| ФосАгро | XS1752568144 | 24.04.2023 | 2.8 | 3.949 | 2.80 | 2.62 | 103.4 | BBB- | BBB- | Baa3 |
| ФосАгро | XS2099039542 | 23.01.2025 | 4.1 | 3.050 | 2.96 | 2.84 | 100.5 | BBB- | BBB- | Baa3 |
| Уралкалий | XS2010040397 | 22.10.2024 | 4.1 | 4.000 | 3.44 | 3.16 | 102.9 | BB- | Ba2 | |
| ЧТПЗ | US16325LAA52 | 19.09.2024 | 3.9 | 4.500 | 4.90 | 4.64 | 98.9 | BB- | Ba3 |
| Эмитент | Код бумаги ISIN | Дата погаш. | Дюрация (лет) | Купон (%) | Дох-сть по спросу (%) | Дох-сть по предлож. (%) | Сред. цена (в % от ном) | Рейтинг S&P | Рейтинг Fitch | Рейтинг Moody's |
| Альфа-Банк | XS0620695204 | 28.04.2021 | 0.9 | 7.750 | 2.25 | 1.55 | 105.3 | BB+ | BB+ | Ba1 |
| ВТБ | XS0548633659 | 13.10.2020 | 0.4 | 6.551 | 1.68 | 1.06 | 102.0 | BBB- | Baa3 | |
| ВТБ | XS0223715920 | 30.06.2035 | 9.9 | 6.250 | 6.26 | 5.31 | 105.0 | BBB- | Baa3 | |
| ВЭБ | XS0559915961 | 22.11.2025 | 4.7 | 6.800 | 3.12 | 3.08 | 118.5 | BBB- | BBB | |
| ВЭБ | XS0993162683 | 21.11.2023 | 3.2 | 5.942 | 2.93 | 2.78 | 110.2 | BBB- | BBB | |
| ВЭБ | XS0524610812 | 09.07.2020 | 0.1 | 6.902 | 2.64 | -1.29 | 100.7 | BBB- | BBB | |
| ВЭБ | XS0893212398 | 21.02.2023 | 2.6 | 4.032 | 1.63 | 1.49 | 106.5 | BBB- | BBB | |
| ВЭБ | XS0800817073 | 05.07.2022 | 2.0 | 6.025 | 2.75 | 2.60 | 106.8 | BBB- | BBB | |
| ИК "O1 Properties" | XS1495585355 | 27.09.2021 | 1.3 | 8.250 | 179.35 | 148.16 | 22.7 | D | C | |
| Моск.Кред.Банк | XS1510534677 | 07.11.2021 | 1.4 | 5.875 | 4.73 | 4.32 | 101.9 | BB- | BB | |
| Моск.Кред.Банк | XS1759801720 | 14.02.2023 | 2.5 | 5.550 | 5.26 | 4.93 | 101.1 | BB- | BB | Ba3 |
| Сбербанк | XS0638572973 | 16.06.2021 | 1.0 | 5.717 | 1.85 | 1.58 | 104.1 | BBB | Baa3 | |
| Сбербанк | XS0743596040 | 07.02.2022 | 1.6 | 6.125 | 2.27 | 2.03 | 106.5 | BBB | Baa3 |
Субординированные еврооблигации (USD)
| Эмитент | Код бумаги ISIN | Дата погаш. | Дюрация (лет) | Купон (%) | Дох-сть по спросу (%) | Дох-сть по предлож. (%) | Сред. цена (в % от ном) | Рейтинг S&P | Рейтинг Fitch | Рейтинг Moody's |
| Ак Барс Банк | XS0805131439 | 13.07.2022 | 2.0 | 8.000 | 6.28 | 5.76 | 103.9 | |||
| Альфа-Банк | XS1513741311 | Perp | 1.6 | 8.000 | 8.29 | 8.00 | 99.8 | B | B2u | |
| ВТБ | XS0842078536 | 17.10.2022 | 2.2 | 6.950 | 4.43 | 4.23 | 105.9 | B- | Ba2 | |
| ВТБ | XS0810596832 | Perp | 2.2 | 9.500 | 5.94 | 5.79 | 108.4 | NR | ||
| Газпромбанк | XS0954024617 | 17.07.2020 | 0.1 | 6.500 | 5.39 | 0.63 | 100.5 | NR | ||
| Моск.Кред.Банк | XS1601094755 | Perp | 2.2 | 8.875 | 17.82 | 17.30 | 83.0 | B- | Caa2u | |
| Моск.Кред.Банк | XS1589106910 | 05.10.2027 | 2.2 | 7.500 | 12.10 | 11.80 | 91.0 | B+ | ||
| Россельхозбанк | XS0979891925 | 16.10.2023 | 3.0 | 8.500 | 5.56 | 5.17 | 109.6 | NR | ||
| Сбербанк | XS0935311240 | 23.05.2023 | 2.8 | 5.250 | 3.03 | 2.96 | 106.3 | BBB- | ||
| Сбербанк | XS0848530977 | 29.10.2022 | 2.3 | 5.125 | 2.75 | 2.63 | 105.6 | BBB- | Ba1 | |
| Тинькофф Банк | XS1631338495 | Perp | 2.0 | 9.250 | 15.94 | 14.49 | 88.6 | B- |
Еврооблигации РФ (USD)
| Эмитент | Код бумаги ISIN | Дата погашения | Дюрация (лет) | Купон (%) | Дох-сть по спросу (%) | Дох-сть по предлож. (%) | Сред. цена (в % от ном) | Рейтинг S&P | Рейтинг Fitch | Рейтинг Moody's |
| Минфин РФ | XS0767472458 | 04.04.2022 | 1.8 | 4.500 | 1.37 | 1.29 | 105.8 | BBB- | BBB | Baa3 |
| Минфин РФ | XS0971721450 | 16.09.2023 | 3.1 | 4.875 | 1.57 | 1.55 | 110.7 | BBB- | BBB | Baa3 |
| Минфин РФ | RU000A0JWHA4 | 27.05.2026 | 5.2 | 4.750 | 2.21 | 2.18 | 114.3 | BBB | ||
| Минфин РФ | RU000A0JXTS9 | 23.06.2027 | 6.1 | 4.250 | 2.28 | 2.26 | 112.9 | BBB | ||
| Минфин РФ | XS0088543193 | 24.06.2028 | 5.8 | 12.750 | 2.55 | 2.48 | 174.3 | BBB- | BBB | Baa3 |
| Минфин РФ | RU000A0ZYYN4 | 21.03.2029 | 7.5 | 4.375 | 2.42 | 2.34 | 115.8 | BBB | ||
| Минфин РФ | RU000A1006S9 | 28.03.2035 | 11.0 | 5.100 | 3.03 | 3.01 | 124.7 | BBB | ||
| Минфин РФ | XS0767473852 | 04.04.2042 | 14.1 | 5.625 | 3.30 | 3.25 | 136.5 | BBB- | BBB | Baa3 |
| Минфин РФ | XS0767473852 | 04.04.2042 | 14.1 | 5.625 | 3.29 | 3.25 | 136.5 | BBB- | BBB | Baa3 |
| Минфин РФ | XS0971721963 | 16.09.2043 | 14.6 | 5.875 | 3.31 | 3.30 | 141.6 | BBB- | BBB | Baa3 |
| Минфин РФ | RU000A0JXU14 | 23.06.2047 | 16.2 | 5.250 | 3.35 | 3.34 | 133.7 | BBB |
Кривые доходностей (USD)
Текущие кривые доходности RF и UST (USD, % годовых)
Спред доходности RF к UST (б.п.)
Кривая доходности UST (% годовых)
Изменение кривой доходности RF (USD, % годовых)
Доходность облигаций EMHY (USD)
Доходность облигаций EMHY (USD)
Вероятность рецессии в США
| Выпуск облигаций | Ориентир по ставке купона (доходность) | Закрытие книги заявок (размещение) | Объем млн | Валюта |
| Трансмашхолдинг, ПБО-05 | 6.25% - 6.40% (6.35% - 6.50%) | 22.05.2020/27.05.2020 | 10,000 | RUB |
| ИКС 5 ФИНАНС, 001P-11 | 5.80% - 5.90% (5.88% - 5.99%) | 22.05.2020/28.05.2020 | 10,000 | RUB |
| Ритейл Бел Финанс, 001Р-01 | 9.30% - 9.50% (9.63% - 9.84%) | 29.05.2020/03.06.2020 | 5,000 | RUB |
| Кировский завод, 01 | 9.90% - 10.20% (10.27% - 10.60%) | 04.09.2020/09.06.2020 | 1,000 | RUB |
Выручка по итогам 2019 г. составила 285,8 млрд руб., продемонстрировав рост на 27,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель EBITDA составил 40,1 млрд. руб. (+27,9% г/г). Чистая прибыль составила 24,3 млрд руб., продемонстрировав рост на 42%. Долг компании по итогам 2019 г. составил 47,2 млрд руб., увеличившись на 11,7% по сравнению с 2018 г. Отношение чистого долга к EBITDA составило 0,6х.
Компании присвоен рейтинг от международного рейтингового агентства Fitch на уровне BB (Стабильный) и от Эксперт РА на уровне ruAA (Позитивный).
В 22 мая ТМХ предложит инвесторам бонды на 10 млрд руб., оферта через три года. Ориентир ставки 1-го купона - 6,25-6,40% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 6,35-6,50% годовых. Последний раз компания выходила на рынок в декабре 2019 г.
