Почта России 31 августа с 11 до 15 МСК будет проводить сбор заявок на новый выпуск облигаций. Техническое размещение запланировано на 7 сентября.
Параметры выпуска Почта России-БО-002Р-04
-
объем — ₽15 млрд;
-
срок — 10 лет;
-
возможность досрочного погашения — да, оферта через 5 лет;
-
тип купона — переменный;
-
периодичность выплат в год — 2;
-
ориентир доходности к оферте — значение G-Curve на сроке 5 лет + 1,25% (~9,81%);
-
организаторы — Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, БК Регион;
-
кредитный рейтинг — ААА(RU) от АКРА, прогноз «стабильный».
У Почты уже есть в обращении 17 выпусков на общую сумму ₽98,4 млрд, по двум из них — БО-001P-06 и БО-001P-07 — в сентябре-октябре ожидаются оферты. В первой половине года Почта России также выкупила по оферте значительную часть некоторых выпусков.
Кстати, далеко не все выпуски Посты ликвидны. Ожидается, что предстоящий тоже попадет в Третий уровень листинга Мосбиржи.
Почта России — чем она занимается?
Ответ на этот вопрос далеко не очевиден. Да, Почта — крупнейший почтовый и логистический оператор в стране. Но это еще не все: бизнес компании широко диверсифицирован. Например, с 2003 года она ведет розничную торговлю во всех своих отделениях, предоставляет финансовые услуги (совместно с ВТБ владеет Почта Банком), занимает важную долю на рынке доставки пенсий.
А в этом году, по сообщению Минфина, должен был стартовать эксперимент по онлайн-продажам российского вина через Почту России с доставкой до дома.
При всем том, компания на 100% принадлежит государству, поэтому имеет кредитный рейтинг на уровне Российской Федерации, и входит в перечень системообразующих организаций.
Почта России — активный ньюсмейкер
Она регулярно «светится» в новостях, всего за полгода компания успела:
-
получить статус IT компании;
-
в партнерстве с маркетплейсом Здравсити начать доставлять лекарства в отдаленные и малонаселенные города и села, проект стартовал в 77 регионах России;
-
запустить в августе сервис по доставке товаров из США «Почта Global», доставлять заказы будут из крупнейших онлайн-магазинов, среди которых iHerb, Apple, eBay и Amazon, санкции — не помеха;
-
допустить утечку данных клиентов: компания заявила, что «фрагмент данных» попал в руки злоумышленников в результате хакерской атаки, но информация не содержала банковских данных;
-
запустить подкаст «Места с открыток»
-
запустить службу экспресс-доставки сроком от 60 минут из розничных и онлайн-магазинов, одной из первых к доставке Почты России подключилась «Л’Этуаль»;
-
запустила новый сервис Punkt — вероятно, для расширения сети постаматов;
-
принять решение не платить дивиденды за 2021 год в целях поддержания устойчивого функционирования и обеспечения непрерывности деятельности компании;
-
создать свой Телеграм-канал.
Если бы у Почты России были акции, то они, скорее всего, «летали» бы! Кстати, в СМИ одно время мелькали новости о возможном IPO, но компания эти слухи опровергла.
А что с финансами «Почты России» по МСФО?
Финансовые результаты по МСФО за 2021 год неплохие: выручка выросла на 8,6% до 228 млрд рублей. При этом выручка от цифрового бизнеса составила 52,8 млрд и увеличилась на 42%. Речь идет о выручке, полученной от продажи услуг через цифровые каналы. Например, порталы pochta.ru и otpravka.pochta.ru, а также мобильное приложение Почты России. Кроме того, к цифровой выручке относятся доходы от оказания услуги «Электронные заказные письма».
-
операционная прибыль — 4,7 млрд (рост в 3,3 раза);
-
рентабельность по операционной прибыли — 2%;
-
чистая прибыль — 1,5 млрд (снижение в 2,3 раза);
-
рентабельность по чистой прибыли — 0,7%;
-
EBITDA — 20 млрд (+44%);
-
рентабельность по EBITDA — 8,8% (+2%);
-
чистый долг/EBITDA — 1,6.
По состоянию на 31.12.2021 долговой портфель Группы составил 95,6 млрд рублей, из которых 16,7 млрд (17,5 %) приходились на кредиты, а 64,3 млрд (67,2 %) – на облигационные займы, 14,6 млрд (15,3 %) – лизинговый портфель.
На краткосрочный долг приходится 24,4% обязательств, долгосрочный долг составляет 75,6 % от общего объема задолженности.
Обязательства в иностранной валюте на 31.12.2021 отсутствуют.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
