InvestFuture

Покупка акций Северстали (+15% до конца года)

Прочитали: 814 Аналитика ITI Capital
Дата открытия Цена открытия Дата закрытия Результат с момента открытия
23.07.2019 1054,8 руб.

Целевой уровень: 1160 руб.
Stop/Loss: 980 руб. (-7%)
Ожидаемая доходность: 15% (с учетом дивидендов)
Горизонт удержания позиции: 31 декабря 2019 г.

Ключевые факторы привлекательности:

  • Северсталь 19 июля опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2К19, в целом соответствующую ожиданиям аналитиков (EBITDA немного превысила прогноз рынка, а чистая прибыль оказалась ниже ожиданий). Чистый денежный поток Северстали (FCF) снизился (до $263 млн по сравнению с $389 млн в 1К19) в связи с ростом капиталовложений, при этом компания рекомендовала квартальные дивиденды, общий объем которых превысил 100% FCF.
  • У компании собственное производство железной руды, поэтому финансовые результаты меньше зависят от волатильности цен на сырье. Вертикально-интегрированная модель бизнеса позволяет поддерживать EBITDA маржу на высоком уровне (34,6% во 2К19, +2 пп кв/кв.). Несмотря на ожидаемое компанией замедление роста спроса на сталь в РФ во 2П19 после значительного увеличения в первой половине года, ценовая премия на внутреннем рынке сохраняется.
  • Компания стабильно платит хорошие дивиденды. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2К19 в размере 26,72 руб./акцию, что предполагает доходность около 2,5%. Планируемая дата закрытия реестра — 17 сентября 2019 г. Дивидендные выплаты до конца года (за 2 и 3 кварталы) могут обеспечить доходность 5-6%
  • Менеджмент Северстали в ходе телефонной конференции по результатам 2К19 сообщил о том, что компания рассматривает возможность продажи сортового завода в Балаково Абинскому электрометаллургическому заводу. Сделка стоимостью $215 млн. может быть закрыта в июле 2019 г., что улучшит показатели прибыли и денежного потока Северстали в 3К19.

Источник: ITI Capital, Bloomberg

Источник: ITI Capital

Оцените материал:
(оценок: 33, среднее: 4.52 из 5)
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Покупка акций Северстали

Поделитесь с друзьями: