Большинство облигаций имеют срок погашения номинала. Если же оно никогда не планируется, такие облигации называют “вечными” или “бессрочными”.
Их единственный плюс — повышенная доходность, то есть более высокий купон.
Кто может выпускать вечные бонды?
Для этого к компании есть ряд требований:
• высший кредитный рейтинг по российской шкале — ruAAA
• эмитент ведет свою деятельность не менее 5 лет.
• в течение последних 5 лет не было дефолтов по облигациям
• решение о выпуске вечных облигаций должно быть принято 95% голосов на общем собрании акционеров компании
Среди эмитентов вечных облигаций в основном банки. Это касается и российских, и зарубежных компаний.
Минусы вечных облигаций
• нельзя вернуть номинал, можно лишь продать облигацию на бирже
• из-за низкой ликвидности не факт, что удастся найти покупателя
• “вечные” облигации часто оказываются не такими уж и вечными, эмитент всегда оставляет за собой право принудительного выкупа облигаций по call-оферте
• если у эмитента возникнут финансовые проблемы, свой долг по таким облигациям он может аннулировать в одностороннем порядке
• обычно у вечных облигаций плавающий или переменный купон
Кто может купить?
Вечны облигации, выпущенные после 2019 года, доступны только квалифицированным инвесторам. Раньше минимальный номинал был 10 млн рублей. В мае этого года Госдума понизила порог до 5 млн руб.
Однако неквалы могут купить старые выпуски вечных бондов, выпущенные до 2019 года. Например, на Мосбирже есть РСХБ-08Т1, РСХБ-01Т1, РСХБ-06Т1, РСХБ-09Т1, РСХБ-07Т1, СМП Банк-2-об, СМП Банк-3-об, Совкомбанк-1В02-об. У таких облигаций небольшой минимальный номинал.
