Итоги торгов 16.09
Индекс МосБиржи: 4045,10 п. (-0,50%)
Индекс РТС: 1755,64 п. (-0,62%)
Главное
В четверг на российском рынке акций была достаточно волатильная торговая сессия. Некоторые голубые фишки показали сильные движения, хотя общий внешний фон к этому не располагал. Европейские индексы в основном закрывались на положительной территории, а рынок США после локальной просадки в начале сессии затем вернулся на исходные позиции. Цены на нефть при этом остаются относительно высокими и не должны способствовать масштабной распродаже на нашем рынке.
Повышенную волатильность частично можно списать на фактор экспирации по квартальным опционам и фьючерсам на Срочном рынке Московской биржи. В такие дни амплитуда колебаний зачастую оказывается выше средней. Кроме того, вчера продолжили увеличиваться объемы торгов. В акциях индекса МосБиржи наторговали на 143 млрд руб. — максимум с мая.
Общая среднесрочная тенденция на нашем рынке остается растущей. Вчерашний откат укладывается в формат обычной локальной коррекции. По Индексу МосБиржи наверху в качестве ориентира по-прежнему выделим район около 4110 п. Снизу уровень трендовой поддержки находится лишь около 3850 п.
Вчерашний небольшой отскок курса USD/RUB к 72,5 пока также не ломает основную нисходящую тенденцию. Шансы на последующий спуск к 71,5–72 в ближайшие дни остаются высокими, чему в том числе способствует нахождение фьючерсов Brent выше $75 за баррель.
Нет спроса в металлургах
Третий день подряд в аутсайдерах отраслевой индекс металлургии и добычи. Ключевая причина в обсуждении новых налоговых инициатив, которые могут стоить компаниям порядка 250 млрд руб. в год. Следующая встреча первого вице-премьера РФ Андрея Белоусова с руководителями компаний сектора по этому поводу может пройти в субботу.
На текущий момент финального решения нет, обсуждения продолжаются. Формула Минфина может предполагать рост ставки НДПИ для цветных, черных металлов, удобрений и коксующегося угля до 6% с привязкой налога к рыночным ценам на продукцию и объему добычи, пишет Интерфакс. Если средств от повышения НДПИ не хватит для наполнения бюджета, дополнительно может быть использован вариант с прогрессивным налогом на прибыль. Изменения не коснутся драгметаллов и алмазов.
По мнению аналитиков BCS Global Markets, налоговые изменения могут сильнее остальных сказаться на финансовых результатах Распадской, Мечела (9–14% EBITDA) и Норникеля (около 7% EBITDA). Для сталеваров и РУСАЛа влияние менее значительное. Стоит отметить, что оценки могут меняться, так как необходимо дождаться официального объявления новой формулы.
Борьба за уровни в США
Сегодня большая квартальная экспирация опционов и фьючерсов на акции и индексы будет на рынке деривативов США. И ее не просто так называют «Quadruple Witching Day» (четверной день ведьм). В такие сессии является нормой высокая амплитуда колебаний без привязки к каким-то дополнительным фундаментальным факторам. А уже в начале следующей рынок акций может замереть в преддверии итогов заседания ФРС 22 сентября. На повестке вопрос анонсирования параметров сворачивания QE.
В индексе S&P 500 сейчас идет борьба за сохранение восходящего тренда. В четверг была попытка возобновить снижение вниз, но к концу торгов просадку снова выкупили. Пока котировки остаются выше 4367 п., актуальна восходящий тенденция, а любые откаты воспринимаются в качестве временной коррекции.
В фокусе
• Самолет (+7,4%). Акции продолжают стремительное движение наверх. Уже сложилась традиция, что почти любые корпоративные новости отыгрываются наверх. Так произошло и со вчерашним сообщением о покупке компании «СПб Реновация». В июльском интервью Ведомостям гендиректор компании Антон Елистратов отмечал, что ожидает «осенью 2022 г. или весной 2023 г. провести SPO и выйти на оценку выше 400 млрд руб.». Это около 6500 руб. за акцию, и ранее такие цифры казались весьма амбициозными. Но уже сейчас котировки поднялись к 5300 руб. С начала года акции выросли более чем в 5 раз, подъем продолжается семь последних недель подряд.
• Магнит (+3,9%). За пару сессий акции отыграли все падение предыдущих недель, показав лучшую динамику среди наиболее ликвидных бумаг. Следующие ориентиры смещаются в район новых годовых максимумов с 2018 г. в область 5850–5900 руб.
• Сбербанк-ао (-2%). Бумаги оказались в аутсайдеров среди голубых фишек. Отыгран такой же 2%-ый рост в предыдущую сессию. В результате в обыкновенных акциях Сбербанка продолжает развиваться фаза локального боковика, который с технической точки зрения выступает классическим «флагом» (считается фигурой продолжения тренда). Дальнейшая среднесрочная тенденция зависит от того, в какую сторону он раскроется. Сейчас его верхняя граница в диапазоне 335–339 руб., а нижняя на 321 руб.
• Норникель (-2,1%). На фоне обсуждения налоговых инициатив акции откатились к минимумам с апреля. Нисходящая тенденция может привести котировки к 22 900–23 000 руб.
• Полиметалл (-2,2%), Полюс (-1,6%). Акции золотодобытчиков оказались среди аутсайдеров на фоне слабой динамики цен на золото. Стоимость тройской унции рухнула на $50 к $1750. В такой ситуации сложно ожидать повышенного интереса к бумагам Полюса и Полиметалла. Их отставание от рынка может продолжиться.
• ТМК (-15,6%). Акции просели примерно на уровень дивидендов. Дальнейшие перспективы бумаг вызывают вопросы. Уверенности в росте нет. И хотя покупка ЧТПЗ на длинной дистанции позитивна, стоит учитывать низкий free-float, высокую долговую нагрузку и слабую прогнозируемость дивидендов. Как ожидается, новая дивполитика может быть представлена в начале 2022 г. Допускаем, что приоритет стратегии сместится на погашение долга.
• Сегодня вступают в силу новые базы расчета индексов Московской биржи. Из индексов РТС и МосБиржи будут исключены обыкновенные акции Россетей. В индекс акций широкого рынка включаются расписки United Medical Group (GEMC), исключаются акции ТГК-2. В индекс голубых фишек включены расписки TCS Group против исключения Х5 Group.
• В пятницу последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Русская Аквакультура за I полугодие 2021 г.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра смешанный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в четверг отскочили наверх. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около уровня $75,5.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет рядом с уровнем закрытия четверга.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
