Как ставка 18% повлияет на рынок и инвесторов?

В пятницу ЦБ поднял ключевую ставку до 18% и даже повысил по ней прогноз: до конца года нас может ждать 18-19,4%. То есть, это еще, возможно, не предел.

Такое «закручивание гаек», безусловно, сделает привлекательнее долговой рынок: депозиты и новые выпуски ОФЗ. А вот рынок акций продолжает падение — с пятницы он уже потерял более 2,5%.

В ближайшее время на рынке акций нет интересных идей?

В краткосрочной перспективе это верно. Но среднесрочно на рынок может вернуться позитив, если усилия ЦБ начнут давать результаты. Поэтому в ближайшие месяцы внимательно смотрим на данные по инфляции, состоянию рынка труда, производственной активности.

Кому будет лучше всех при ставке 18%?

Компаниям с отрицательным чистым долгом и значительным запасом ликвидности:

1. Лукойл накопил более 1 трлн рублей, на который начисляются проценты.

2. У Сургутнефтегаза около 6 трлн рублей, но есть риск непрозрачного использования этих средств.

3. У Интер Рао финансовая подушка на конец первого квартала – 508 млрд рублей, компания зарабатывает около 20 млрд рублей в квартал от ее размещения.

Финансовый сектор: Мосбиржа выиграет за счет высоких процентных доходов и притока компаний, размещающих у нее акции или облигации.

Банки: высокая ставка увеличит процентный доход от кредитов, но при этом снизит чистую процентную маржу. Кредиты станут слишком дорогими для большинства населения, а обслуживание депозитов подорожает.

Кому будет хуже всего?

Высокая ключевая ставка повышает риски дефолтов среди эмитентов, и наиболее закредитованным компаниям придется нелегко:

• Аэрофлот;
• АФК Система;
• Мечел;
• Сегежа Групп;
• Русал.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Оцените материал: