Монитор рынка облигаций 16 апреля 2020 г.

Новости и события

• В минувшую среду Минфин РФ разместил облигации федерального займа (ОФЗ) суммарно на 97 млрд руб.
• На первом аукционе Минфин разместил ОФЗ выпуска 26229 на 35 млрд рублей при спросе в 68 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 103,1% от номинала, средневзвешенная цена - 103,1850% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 6,58% годовых, по средневзвешенной цене - 6,56% годовых. Дата погашения ОФЗ выпуска 26229 - 12 ноября 2025 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг составляет 7,15% годовых.
• На втором аукционе Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26228 на 62 млрд рублей при спросе в 77 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 106,9% от номинала, средневзвешенная цена - 107,0882% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 6,80% годовых, по средневзвешенной цене - 6,78% годовых. Дата погашения ОФЗ выпуска 26228 - 10 апреля 2030 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг составляет 7,65% годовых.
• Нетто-продажи ОФЗ иностранными инвесторами по итогам марта 2020 года составили 161 млрд рублей, говорится в комментарии Банка России.

• Ростелеком планирует провести сбор заявок по облигациям на 10 млрд руб.

• ВТБ 21 апреля разместит облигации на 3 млрд руб.

• ЕАБР планирует облигации на 5 млрд руб.

• ГПБ планирует погасить вечные бонды на $1 млрд руб.

• Русал Братск утвердил программу облигаций на 100 млрд руб.

• Альфа-Банк планирует субординированные бонды на 50 млрд руб.

• Кировский завод утвердил выпуск облигаций на 1 млрд руб.

• ЛК Европлан увеличил объем планируемого выпуска БО-04 до 5 млрд руб.

• Комкор утвердил проспект облигаций объемом 6,5 млрд руб.

Рынок ОФЗ

• Индикативные доходности в четверг по сравнению с прошлой неделей продемонстрировали разнонаправленное изменение, при этом кривая доходностей ОФЗ сохранила свой восходящий вид.

• Доходности ОФЗ с дюрацией до 1 года подросли на 15-27 б.п., а доходности ОФЗ с дюрацией от года до 10 лет включительно снизились в среднем на 7 б.п. Наибольшее снижение доходности показали ОФЗ с дюрацией 3 года.

• Доходность ОФЗ с дюрацией 10 лет находится на уровне 6,76% годовых.
  

Кривая доходности ОФЗ (% годовых)

Динамика индикативной доходности ОФЗ (% годовых)

Корпоративные рублевые облигации

• Динамика доходностей наиболее торгующихся рублевых облигацией по сравнению с прошлой неделей была разнонаправленная.

• В короткой и длинной частях кривой рублевых корпоративных облигаций доходности продемонстрировали рост до 100 б.п. В среднесрочной части кривой изменении были менее выраженными.

• Среди компаний с хорошим кредитным качеством отметим бонды Полюса и МТС.

• Повышенную доходность демонстрируют облигации застройщиков ГК Самолет и Сэтл Групп, а также международного аэропорта Домодедово.
  

Корпоративные еврооблигации (USD)

Субординированные еврооблигации (USD)

Еврооблигации РФ (USD)

Кривые доходностей (USD)

Текущие кривые доходности RF и UST (USD, % годовых)

Спред доходности RF к UST (б.п.)

Кривая доходности UST (% годовых)

Изменение кривой доходности RF (USD, % годовых)

Доходность облигаций EMHY (USD)

Доходность облигаций EMHY (USD)

Вероятность рецессии в США

Предстоящие размещения

ПАО "Ростелеком" - крупнейший российский провайдер цифровых услуг и сервисов. По итогам 2019 г. выручка продемонстрировала рост на 5% до 337,4 млрд руб по сравнению с 2018 г. Показатель OIBDA вырос на 6% до 106,5 млрд руб. По итогам 2019 г. чистая прибыль достигла значения 16,5 млрд руб., увеличившись на 10% по сравнению с аналогиным периодом прошлого года. Чистый долг/OIBDA находится на уровне 2,0х, в то время как по итогам 2018 г. данный показатель был на уровне 1,9х.
Компании присвоены рейтиги от ведущих международных рейтинговых агентсв, а также от АКРА: BBB-, прогноз "Стабильный" (Fitch Ratings); BB+,прогноз "Стабильный" (S&P); АА(RU), прогноз "Стабильный" (АКРА).
17 апреля Ростелеком планирует предложить инвесторам бонды на 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 7,15-7,25% годовых, что соответствует доходности к погашению через 3 года в диапазоне 7,28-7,38% годовых. Сейчас у компании в обращении находятся девять биржевых выпусков облигаций на 105 млрд рублей.

Смотреть полный обзор

Оцените материал: