Рынок накануне
Наблюдалась смешанная динамика. Среди лидеров роста находились акции Норникеля (GMKN:RX 14380, +1,99%). Лидерами снижения стали префы Татнефти (TATNP:RX 529, -2,40%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 65,50–66.
Новости рынка и компаний
Ростелеком (RTKM:RX 72,48, -0,49%) консолидирует Tele2. Представленные накануне результаты РТ за 2018 год почти совпали с ожиданиями. Исключением стала прибыль, которая оказалась на 20% меньше прогноза. Поглощение Tele2 может привести к увеличению долговой нагрузки до 2,7–2,8х OBITDA, если оценить весь пакет мобильного оператора примерно в 190 млрд руб. Из-за повышения долга свободный денежный поток РТ может сократиться на 8 млрд руб. Однако у компании есть возможность вывести мобильного оператора на IPO, что позволит сократить долг обоих телекомов. Долговая нагрузка Tele2 около 2,8х EBITDA. При этом не исключено, что Ростелеком заплатит минимальные дивиденды, чтобы не увеличивать долг.
Структура Романа Абрамовича готова продать 1,25% ГМК Норникель (GMKN:RX 14380, +1,99%). Цена размещения объявлена на уровне 13450 руб. за акцию (на 6,5% ниже рынка), что довольно необычно. Норникель — это высококачественный актив, рынок может негативно отреагировать на подобную скидку. Сильной просадки не ожидается, по некоторой информации, книга заявок уже переподписана. 2 млн акций соответствует торговому обороту на бирже за две недели. При слабой волатильности рынка продажа такого объема, на мой взгляд, не приведет к обвальному падению котировок. На горизонте двух недель акции Норникеля, вероятнее всего, будут торговаться в диапазоне 13500–14500 руб.
Торговые идеи
Детский мир (DSKY:RX 90,50, +0,28%). Покупка, ТР 125 руб. Ритейлер хорошо отчитался по итогам 2018 года. Прогноз на 2019 год предполагает продажи в объеме 127 млрд руб., EBITDA на уровне 14,1 млрд, прибыль в диапазоне 9–10 млрд руб.
Ожидания
Ожидаю боковую динамику. Ориентир по индексу Мосбиржи: коридор 2450–2480 п., прогноз по паре USD/RUB: 65,50–66,50. Внешний фон, возможно, определят новости вокруг Brexit, на локальном рынке в фокусе внимания отчетность Русагро.
