На телеконференции с со-руководителями крупнейшей международной инвестиционной компании PIMCO*, входящей в Группу Allianz, портфельные управляющие Allianz РОСНО Управление Активами сформулировали долгосрочные инвестиционные прогнозы развития мировой экономики.
В настоящий момент мы живем в мире, который может быть охарактеризован как движение в сторону «Нового Равновесия». Это новое состояние промышленно развитых стран характеризуется более высоким уровнем государственного регулирования, более низким уровнем кредитования в экономике и меньшими темпами роста, чем наблюдались ранее. Это состояние, в котором проблемы, связанные с глобализацией, перевешивают выгоды от нее, а политика играет гораздо более важную роль в экономике и финансовых рынках. Процессы, происходящие в настоящий момент в Европе, являются иллюстрацией этого общего долгосрочного тренда. Экономический рост в ближайшие годы будет сильно фрагментирован и будет смещаться в сторону ключевых развивающихся экономик. При этом не будет преувеличением сказать, что в обозримом будущем доля этих экономик в мировом ВВП превысит 50%. Эти процессы положительно повлияют и на российскую экономику.
Аналитики Allianz РОСНО Управление Активами сформулировали свои рекомендации для российских инвесторов:
Реальное состояние российской экономики начало улучшаться в 1 квартале 2010 года – тенденция к снижению инфляции налицо, банковские активы начали разворачиваться в сторону кредитования населения бизнеса впервые с конца 2007 года. Банковская система впервые с начала кризиса 2008 года заработала на благо экономики. Значительный (около 200 млрд рублей за 2008 и 2009 годы) объем пенсионных накоплений граждан России моложе 1967 года рождения поступит на рынок в 2010 году. В последующие годы объем пенсионных накоплений будет постоянно расти по мере взносов работодателей со скоростью около 30% в год. Стоимость денег в России останется низкой благодаря действиям ЦБ РФ, направленным на поддержание хрупкого роста в 2010 году. Современные проблемы Европы и старые проблемы Японии (огромный долг и слабый рост) создают тектонические сдвиги в движении капитала, направляя их в растущие регионы мира с низким долгом. К таким регионам на годы вперед стали страны BRIC.В сложившейся обстановке акции российских эмитентов представляют наилучшую долгосрочную инвестиционную возможность, не смотря на высокую волатильность в краткосрочной перспективе. Надежно защищенный от внешнего негатива действиями ЦБ РФ российский рынок облигаций остается эффективным способом защиты активов как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе с доходностью, превышающей инфляцию.
* Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO) – одна из крупнейших инвестиционных компаний, основана в 1971 в Ньюпорт Бич, штат Калифорния.
В настоящее время компания принадлежит Allianz Group, а активы под управлением превышают 1 трлн. долларов США по состоянию на 15 января 2010 года.
Главой PIMCO является Мохаммед Эль Эриан (Mohamed El Erian), он же со-директор по инвестициям наравне с со-основателем компании Уильямом Биллом Гроссом (Bill Gross). В штате компании более 1200 сотрудников.
