USA Weekly
Лучший результат с начала года
Усиленные инвестиции, +4% (RUB)
«А. Навального задержали в аэропорту, представители США и Европы стали высказываться, что его нужно освободить. Байден тоже обещал санкции, и демократы у власти. Может быть негативно для рубля и РФ стратегий, в т.ч. в первую очередь госкомпаний, банков и нефтяников», — Кирилл Кузнецов, автор стратегии.
Дивидендная корзина БКС, +3% (RUB)
«Российские компании продолжают публиковать операционные результаты за 4К20, которые пока в целом соответствуют ожиданиям, в США сезон отчетности приближается к пику, крупнейшие компании представили сильные результаты», — Вячеслав Смольянинов, главный инвестиционный стратег BCS Global Markets.
Обгони S&P, +6% (USD)
«Сделок не было. Хорошо отчитался Netflix, активная аудитория которого теперь более 200 миллионов пользователей! Так же неплохо прибавил JD на фоне возможного ослабления давления со стороны США и собственных регуляторов», — Владимир Сваровский, автор стратегии.
Американский рынок продолжает расти
Американский рынок вновь вырос, NASDAQ обновил исторический хай. На прошлой неделе состоялась инаугурация Джозефа Байдена, а Трамп покинул Белый дом. Первым делом на посту президента Байден начал отменять указы Трампа. Он заявил о прекращении строительства стены на границе с Мексикой, возврате США во Всемирную организацию здравоохранения, отзыве разрешения на строительство Keystone XL, снятии запрета на туризм из мусульманских стран и других мерах.
На данный момент администрация Байдена предложила немного мер по борьбе с коронавирусом, между тем прошлая неделя в США вновь оказалась негативной с точки зрения статистики — выросли заявки на пособия по безработице, снизился индекс уверенности потребителей. Восстановление мировой экономики, видимо, задержится из-за проблем с вакцинами. Так, Калифорния призвала приостановить использование вакцин Moderna COVID-19 после аллергических реакций. Ранее сообщалось о нескольких летальных случаях от применения вакцин от коронавируса.
Новый пакет стимулов от Байдена на $1,9 трлн застрял в Конгрессе из-за республиканцев. Они считают, что размер пакета слишком высок и должен быть снижен. Джанет Йеллен заняла пост главы казначейства США, подчеркнув необходимость отмены части налоговых послаблений от 2017 года для корпораций и богатых. Йеллен также заявила, что она не будет выступать за слабый доллар, поддержит справедливо установленный рынком валютный курс.
Как отреагировал рынок и наши стратегии
На прошлой неделе индекс S&P 500 вырос на 1,9%. Среди лидеров роста акции Netflix (+13,5%). Акции Apple выросли на 9%. В аутсайдерах отметились акции Bank of America (-4%), несмотря на превзошедшую ожидания отчетность и buyback на $2,9 млрд. Неделя 25-29 января — одна из самых богатых на отчетности. Ожидаются результаты Microsoft, AMD, Tesla, Comcast, GE, Caterpillar, Lockheed, AT&T, Starbucks, McDonalds, Verizon, Chevron и других компаний.
Стратегия «Инвестиции в недвижимость USD» выросла на 2,8%, за две недели заработав около 6%. «Усиленные инвестиции US Growth» выросла на 3,15%. Стратегия «Глобальная USD» принесла 5,7% дохода. «Отработала сильно лучше бенчмарка за счет динамики облачных компаний, входящих в портфель, таких как Appian, Fastly и Teladoc, которые за неделю прибавили более 20%, 17% и 16% соответственно», — прокомментировал автор стратегии Владимир Сваровский.
Февраль — традиционно слабый месяц для акций
Новый пакет стимулирования экономики США должен быть принят как можно скорее, считает Белый дом. Тем временем фондовый рынок торгуется на хаях, и многие участники рынка ожидают коррекции, например, в феврале. По мере окончания сезона отчетностей у бумаг будет все меньше триггеров для роста.
Выход — использовать сбалансированную торговую стратегию. Например, Asset Allocation Aggressive за счет распределения портфеля по четырем классам активов не боится коррекции в отдельных акциях. Кроме того, в период перегретости рынка стратегия специально «перекладывается» в наиболее защитные активы. В портфель включены инструменты, по которым выплачиваются дивиденды или купоны, что позволяет получать стабильный доход в любых условиях.
Динамика стратегий
Russia Weekly
Нельзя сказать, что рынок снизился из-за санкций
Российский рынок по итогам минувшей недели снизился, при этом вложения нерезидентов в рынок РФ находятся на рекордном уровне — выше $300 млн. Возросла геополитическая напряженность из-за ареста Навального, сейчас он заключен под стражу на 30 суток. Вместо условного срока ему могут дать реальный — от 3,5 до 10 лет. Требование о его освобождении высказали представители Европарламента, США, Канады, главы МИД стран Балтии, представители Франции и Германии. Весь мир угрожает новыми санкциями, но Россия официально сообщила, что не будет прислушиваться к требованиям других стран. Агентство Fitch считает, что новые санкции против России могут стать более целенаправленными.
США уже расширили «черный список» против тех, кто инвестирует, продает материалы и технологии российскому правительству в деле строительства российских трубопроводов для экспорта энергоносителей. Так, под санкции попали компания «КВТ-РУС» и ее судно «Фортуна», укладывавшее «Северный поток-2». Администраций Байдена заявила, что сделает все возможное, чтобы остановить реализацию «Северного потока-2». Партия Меркель в Германии избрала нового главу — Вестфалия Армин Лашета. Считается, что Лашет терпимо относится к России и в том числе не ставит под вопрос строительство «Северного потока-2».
Стоит отметить, что снижение российского рынка происходит в унисон с другими развивающимися, поэтому пока рано утверждать, что оно основано только на опасениях санкций.
Как отреагировал рынок и наши стратегии
Индекс МосБиржи на прошлой неделе снизился на 1,4%, РТС потерял больше — 3,8%. Акции «ПИКа» обновили исторический максимум, прибавив 7,4%. Ретейлеры «Детский мир» и Ozon прибавили 7,1% и 4,8 соответственно. «Шансы на включение Ozon в индекс MSCI Russia в рамках февральского пересмотра возросли», — прокомментировали аналитики BCS Global Markets. Среди аутсайдеров — «Магнит» (-3,8%), ВТБ (-4%), TCS (-10,8%). Расписки TCS потеряли треть от своего рекордного роста с начала года.
Нейтрально-рыночная стратегия Hedge Fund заработала больше 1% при снижении рынка на прошлой неделе. «ИНФИН-Доходная» заработала 0,7%. «Альфа» принесла доходность 0,8%. Остальные стратегии ушли в отрицательную зону.
Стратегия будущего
Искусственный интеллект перевел инвестиции на новый уровень, сочетая в себе качества традиционной и алгоритмической торговли. Умная система позволяет анализировать множество графиков одновременно, при этом оценивая фундаментальные показатели компаний, что неподвластно обычным торговым роботам. Наши стратегии на базе искусственного интеллекта показывают высокую результативность сделок на протяжении последних лет, при этом система постоянно развивается. Искусственный интеллект на сегодняшний день может анализировать 38 инструментов в режиме реального времени. Стратегии «Искусственный интеллект» используют принцип диверсификации активов и грамотный риск-менеджмент. Например, в напряженные времена искусственный интеллект покупает облигации, которые защищают портфель от излишней волатильности и обеспечивают стабильный доход.
Динамика стратегий
Money Market Weekly
Инаугурация Байдена не сказалась на рубле
Смена власти в США почти не повлияла на пару USD/RUB, ЦБ РФ также поддерживал «россиянина» интервенциями. Однако в середине недели снижение цен на нефть и усиление геополитической напряженности подтолкнули курс выше 75 руб. за доллар впервые с 11 января.
Российские банки увеличили ввоз иностранной валюты почти в 1,5 раза в ноябре, до $2,6 млрд, что является максимумом с марта 2020. Ввоз долларов вырос на 37,8%, до $2,1 млрд, а ввоз евро увеличился в 2,2 раза — до 481,7 млн в долларовом эквиваленте.
На прошлой неделе Минфин разместил ОФЗ 26234 с погашением в июле 2025 г. в не очень большом объеме — 20 млрд руб. с премией в 3 б.п. Продажи в ОФЗ продолжились на прошлой неделе. Доходность восемнадцатилетних ОФЗ 26230 поднялась выше 6,8%. На фоне низких ставок в США ОФЗ выглядят привлекательно, несмотря на угрозу санкций.
ЦБ РФ опубликовал данные о доле нерезидентов в ОФЗ, которая снизилась на 0.7 п.п., до 22.7% по итогам ноября-декабря. «Негативная динамика объясняется значительным объемом размещения ОФЗ в 4К20 в размере более 2 трлн руб., в основном линкеров и флоутеров. Вместе с тем доля нерезидентов в ОФЗ-ПД с августа сохраняется на уровне 36,6%, а средний срок до погашения всего портфеля ОФЗ вырос до 7 лет», — прокомментировали аналитики BCS Global Markets.
Как отреагировал рынок и наши стратегии
Давление в ОФЗ сконцентрировалось на среднем и дальнем участках кривой — по итогам прошлой недели доходность поднялась на 10-16 б.п. На ближнем участке доходности изменялись в пределах -7/+8 б.п. Рубль потерял более 2% на прошлой неделе в паре с долларом.
На прошлой неделе стратегия «Облигационная RUB» снизилась на 0,14%. «Портфель ОФЗ Рациональный» просел на 0,4%, при этом «Портфель ОФЗ Умеренно-Консервативный» вырос на 1,6%, «Портфель ОФЗ Консервативный» прибавил 0,9%. «Валютная стратегия» просела на 1%. «После длительной консолидации с начала текущего года в динамике валютной пары USD/RUB прошлая неделя отметилась выходом из бокового диапазона 73-75 рублей за доллар США в сторону ослабления национальной валюты. Валютная стратегия перевернулась в длинную позицию по фьючерсу на USD/RUB, отслеживая развитие импульсного движения», — прокомментировал автор «Валютной стратегии» Алексей Петрушин.
Надежные инвестиции
Продажи на рынке ОФЗ продолжаются, рост градуса напряжения вокруг ситуации с Навальным не прибавляет позитива. В данный момент на долговом рынке надежнее выглядят инвестиции в корпоративные облигации с качественным рейтингом эмитентов
Стратегия «Корпоративные облигации» предлагает набор бумаг, отобранных после глубокого анализа финансового положения компаний. Одним из обязательных условий для попадания облигаций эмитента в портфель является его низкая долговая нагрузка. Портфель высокодиверсифицированный по сроку погашения. Регулярные выплаты купонов приносят стабильную доходность и возможность реинвестировать их в другие инструменты по желанию.
Динамика стратегий
Подключить и выбрать стратегию вы можете на сайте Fintarget.ru и в мобильном приложении Мой Брокер в разделе "Стратегии".
Команда FINTARGET.RU
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой БКС, вы должны обсудить с представителями БКС условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. БКС не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента, либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО "Компания БКС" не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения (ПО) «FinTarget» в рамках Договора об инвестиционном консультировании, заключаемого с ООО «Компания БКС», при условии акцепта клиентом услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование» в порядке, установленном Договором об инвестиционном консультировании. ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию. ООО «Компания БКС» включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 21.12.2018 г. ПО «FinTarget» 17.02.2019 г. аккредитовано НАУФОР в качестве программы автоконсультирования и программы автоследования, посредством которой осуществляется предоставление ИИР. Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. С полной информацией об ООО «Компания БКС», об условиях Договора об инвестиционном консультировании и условиях оказания услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование», условий вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг, и иной подлежащей раскрытию информации, включая ссылку на страницу на которой можно оставить обращение (жалобу), Вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://broker.ru/disclosure.
Источники/сноски
(1) - Доходность стратегий смоделирована экспертами ООО «Компания БКС» без учета комиссий по данным торгов на ПАО Московская Биржа, ПАО Санкт-Петербургская биржа, The Nasdaq Stock Market LLC, New York Stock Exchange LLC, не учитывает расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону и иных расходов, подлежащих оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Информация указана исключительно в информационных целях и не может рассматриваться как, или быть использована в качестве, предложения или побуждения сделать заявку на покупку или продажу, или вложение в ценные бумаги, или другие финансовые инструменты. https://broker.ru/regulations Более подробно по расчетам стратегий приведенных в таблицах: https://fintarget.ru.
