Рубль ждет очередное ослабление

Российский рубль, который в конце прошлой недели серьезно укрепился, снова может начать слабеть. Негативных факторов для российской валюты накапливается слишком много.

Прежде всего, конечно, стоит обратить внимание на нефтяные котировки. Если в пятницу трейдеры позитивно оценивали итоги встречи ОПЕК+ и котировки "черного золота" взлетели примерно на 3%, то уже сегодня наблюдается обратное движение.

Сейчас на рынке сложились обстоятельства для существенной коррекции, и многие эксперты придерживаются такого мнения.

ОПЕК+

Страны-участницы соглашения ОПЕК+ приняли решение увеличить добычу на 1 млн баррелей в сутки.

Таким образом они планируют нивелировать дефицит нефти, возникший на фоне сокращения добычи в Венесуэле и будущего сокращения добычи в Иране. Увеличение будет распределено неравномерно. Больше всего увеличат добычу страны, которые могут это сделать: Россия, Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт, Оман, Алжир.

Увеличение на 1 млн баррелей возможно не сразу, а лишь ближе к концу года. В июле ожидается рост показателя примерно на 250–400 тыс. баррелей в сутки.

Очевидно, рубль, который и так находится под давлением, на этом фоне будет слабеть. Впрочем, нефтяные цены очень волатильны, и все может достаточно быстро измениться.

С другой стороны, нефтяные котировки не единственный негатив для рубля: завершился период налоговых выплат, и российская валюта потеряла поддержку в виде продаж валюты экспортерами, зато негативное давление со стороны покупок валюты Минфином сохраняется.

Напомним, что в июне ведомство закупит рекордный объем валюты, приобретая ее на 19 млрд руб. ежедевно.

В министерстве финансов признают, что бюджетное правило приводит к ослаблению рубля. Об этом рассказал министр финансов Антон Силуанов. Он также отметил, что без покупок валюты доллар мог бы стоить около 50 руб. Минфин планирует направить по итогам года в Фонд национального благосостояния 2,2 трлн руб.

Кстати, Силуанов также отметил, что при падении цен на нефть резкого снижения рубля не будет. Впрочем, это заявление довольно спорное.

Добавим также, что на рынке сохраняется давление на валюты развивающихся стран и рубль здесь не является исключением. Ситуация, конечно, может измениться, но пока предпосылок для этого нет. Нужно, чтобы участники рынка поверили в то, что Федеральная резервная система готова завершить цикл ужесточения денежно-кредитной политики, но пока мы видим обратную ситуацию.

Напомним также, что с июля Федрезерв увеличивает изъятие долларов из системы. ФРС повысит объем операций по сокращению баланса: будет гасить казначейские облигации на $24 млрд, а ипотечные - на $16 млрд.

Все это крайне негативно сказывается на ситуации на финансовых рынках, к тому же другой крупный центробанк - ЕЦБ - обещает к концу года свернуть программу стимулов, то есть прекратить в изобилии поставлять ликвидность.

Уже сегодня рубль может подешеветь на 1% или даже более. С самого утра на финансовых рынках наблюдаются негативные настроения, что провоцирует инвесторов уходить в защитные активы.

Добавим также, что отсутствие спроса на рублевые активы можно заметить в аукционах Минфина. Уже несколько недель подряд ведомство не может разместить весь объем ОФЗ, даже снижая объем.

На прошлой неделе министерство финансов предложило минимальный объем облигаций - 10 млрд руб., однако и здесь спрос был недостаточным.