14 декабря начнется формирование двух новых фондов – ОПИФ облигаций «Райффайзен – Казначейский» и ОПИФ смешанных инвестиций «Райффайзен – Фонд активного управления». О стратегии управления, перспективах и других особенностях этих фондов рассказывает Владимир Веденеев, начальник отдела портфельного управления УК «Райффайзен Капитал»
Что значит «фонд активного управления»? Какой стратегии будет придерживаться фонд?
Статегия ОПИФ смешанных инвестиций «Райффайзен – Фонд активного управления» подразумевает оперативное реагирование на рыночную ситуацию. В этом фонде мы планируем активно управлять портфелем сразу в нескольких сегментах – на российском рынке акций, облигаций, на валютном и товарном рынке. Другими словами, при растущем рынке мы будем увеличивать долю акций, а при снижающемся или волатильном, напротив, ребалансировать портфель в пользу консервативных защитных инструментов – облигаций, золота или валюты. Этим наш новый фонд будет отличаться от других фондов нашей компании, в управлении которыми мы придерживаемся стратегии «long-only», когда управляющий формирует портфель, который на среднесрочном интервале сможет обогнать соответствующий бенчмарк (например, индекс). В фонде активного управления особенно важно мастерство управляющего, который следит за движением рынка и корректирует структуру портфеля оптимальным образом.
Какое место этот фонд будет занимать на шкале «риск-доходность» в линейке фондов УК?
Специфика фонда такова, что в разных рыночных ситуациях фонд будет перемещаться по шкале «доходность-риск» за счет активного управления долей акций в портфеле. На растущем рынке он будет приближаться к фонду смешанных инвестиций, на падающем – к фонду облигаций.
Насколько часто вы будете проводить операции с портфелем?
Формальных ограничений нет. Все зависит от рыночной ситуации. На таком волатильном рынке, какой мы видим сейчас, сделки могут проходить и каждый день. В то же время ловить незначительные движения цен смысла нет, тут важны понимание и анализ ситуации.
Какие инструменты будут в портфеле фонда?
Первоначально в состав фонда будут входить «голубые фишки», отдельные интересные облигации второго эшелона, инструменты валютного рынка, фонды товарного рынка (агросектор, золото и пр.). Можно сказать, что инвестиции в товарный рынок в рамках этого фонда будут его отличительной чертой. Так, мы планируем инвестировать в специальные биржевые фонды (ETF), которые ориентируются на глобальные индексы агрокультур. В состав этих индексов входят, в частности, фьючерсы на кукурузу, соевые бобы, сахар, мясо, какао, кофе и др.
Каковы перспективы у этого фонда?
На устойчиво растущем рынке фонд активного управления вряд ли сможет обогнать по доходности рынок акций, в то же время в ситуации нестабильности подобный фонд позволит защитить инвестиции и с большой долей вероятности покажет положительный результат.
Чем будут отличаться стратегии управления ОПИФ облигаций «Райффайзен – Казначейский» и уже имеющегося в линейке ОПИФ «Райффайзен – Облигации»?
Дело в том, что понятие «облигационная стратегия» очень широкое. Во-первых, сами облигации бывают совершенно разными по кредитному качеству и, соответственно, по доходности, по сроку обращения и проч. Кроме того, активы фонда облигаций разрешено размещать на банковских депозитах. Поэтому в рамках фонда облигаций можно реализовать самые разные стратегии. Что касается наших фондов, то у них будет разный принцип формирования портфеля. В ОПИФ «Райффайзен – Облигации» управляющий формирует портфель облигаций, исходя из баланса доходности и кредитного качества эмитентов, а в ОПИФ облигаций «Райффайзен – Казначейский» будут представлены наиболее ликвидные и надежные краткосрочные бумаги, доходность которых немного ниже.
Что это за инструменты?
Прежде всего, речь идет о государственных, мунициальных облигациях и долговых бумагах крупнейших российских компаний с максимально возможным кредитным рейтингом и относительно коротким сроком погашения. Кроме того, значительная часть портфеля (до 50%) может быть размещена на депозитах в крупнейших российских банках.
Каковы перспективы у этого фонда?
Стратегия фонда предполагает получение доходности на уровне краткосрочных депозитов в крупнейших банках.
Информация раскрывается на сайте www.raiffeisen-capital.ru и в «Приложении к Вестнику ФСФР». Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иными документами можно по тел.: (495) 745-52-10, по адресу: 115054, г. Москва, Стремянный переулок, д.38. Агент по принятию заявок на осуществление операций с инвестиционными паями: ЗАО «Райффайзенбанк» лицензия ФКЦБ России № 177-02900-100000 от 27.11.2000 г., срок действия лицензии не ограничен. Место нахождения: РФ, 129090, г. Москва, ул. Троицкая, 17/1, тел.: (495) 721-91-00, 8 (800) 700-91-00. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Номера и даты регистрации правил в ФСФР России: ОПИФ «Райффайзен – Акции» - 0241-74050443 от 04.08.2004; ОПИФ «Райффайзен – Облигации» - 0242-74050284 от 04.08.2004; ОПИФ смешанных инвестиций «Райффайзен – Сбалансированный» - 0243-74050367 от 04.08.2004; ОПИФ фондов «Райффайзен – США» - 0647-94120199 от 26.10.2006; ОПИФ акций «Райффайзен – Потребительский сектор» - 0986-94131808 от 20.09.2007; ОПИФ акций «Райффайзен – Сырьевой сектор» - 0987-94132127 от 20.09.2007; ОПИФ акций «Райффайзен – Телекоммуникации и Транспорт» - 0988-94131961 от 20.09.2007; ОПИФ акций «Райффайзен – Электроэнергетика» - 0981-94132044 от 20.09.2007; ОПИФ индексный «Райффайзен – Индекс ММВБ» - 0983-94131725 от 20.09.2007; ОПИФ смешанных инвестиций «Райффайзен – Индустриальный» - 0984-94131889 от 20.09.2007; ИПИФ товарного рынка «Райффайзен – Драгоценные металлы» - № 1953-94168467 от 27.10.2010 г; ИПИФ акций «Райффайзен – Фонд акций второго эшелона» - № 1952-94168384 от 27.10.2010 г.; ОПИФ акций «Райффайзен – БРИК» - № 2063-94172606 от 22.02.2011 г.; ОПИФ фондов «Райффайзен – Азия» - № 2075-94172523 от 03.03.2011 г.; ОПИФ фондов «Райффайзен – Золото» - № 2241 от 08.11.2011 г. ; ОПИФ облигаций «Райффайзен – Казначейский» - № 2260 от 29.11.2011 г.; ОПИФ смешанных инвестиций «Райффайзен – Фонд активного управления» - № 2261 от 29.11.2011 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Взимание скидок уменьшает доходность вложений в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Ни государство, ни управляющая компания не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды ООО «УК «Райффайзен Капитал» - лицензия ФСФР России № 21-000-1-00640 от 21.04.2009 г.
