EDWIN LEFEVRE.
WALL STREET STORIES. Overview
Какие силы движут фондовым рынком, кто эти силы создает и как стандартный набор человеческих пороков оставляет ни с чем даже самых талантливых финансовых воротил. “Истории Уолл Стрит” Эдвина Лефевра - в 88 выпуске еженедельной книжной рубрики.
********************************************
Джордж Эдвин Генри Лефевр родился 23 января 1871 года в Панаме. Отец мальчика имел американское гражданство, но, будучи представителем Тихоокеанского пароходства, был прикомандирован к городу Колон. Отец также считал, что Эдвин всегда сможет удовлетворить свои писательские амбиции (а карьера писателя с подросткового возраста стала для юного Эдвина мечтой), если у него будет занятие, приносящее деньги. Чтобы порадовать родителя, Лефевр поступил в Лихайский университет на специальность «горная инженерия». Но сердцу не прикажешь, поэтому спустя три года Эдвин бросил университет, чтобы стать репортером в The New York Sun. И все же в роли одного из главных хроникнеров бирж будущий писатель оказался случайно.
Спустя семь лет после прихода в газету, пытаясь продать нью-йоркские рассказы и стать писателем, он случайно зашел к одному другу, редактору отдела финансов. Результатом этой судьбоносной встречи стало начало его карьеры на поприще биржевых сводок и финансовых новостей. За несколько лет до этого случая Лефевр написал рассказ о Уолл-стрит и показал его другому своему другу из мира финансов. Тот отметил, что рассказ хорош, но ему не хватает достоверности. Поработав на Уолл-стрит несколько лет, Лефевр признал справедливость той критики.
“Истории Уолл-стрит”, о которых мы сегодня и будем говорить, родились уже “на месте событий”. Это книга, с которой началась литературная карьера Лефевра. Уже тут отчетливо видна способность Лефевра раскапывать правду о биржах и торговле - то самое качество, которое сделало его же “Воспоминания биржевого спекулянта” едва ли не библией для трейдеров последующих десятилетий.
Любопытный факт - до наших дней уникальнейший труд Лефевра, впервые опубликованный в 1901 году, а сейчас лежащий у меня на столе, мог и не дойти. Тем, что спустя более ста лет мы можем с максимальным погружением окунуться в перипетии жизни фондового рынка начала XX столетия, мы обязану автору бестселлера по техническуму анализу Джеку Швагеру и, наверное даже больше, редактору Джинн Глассер, настойчиво пытавшейся организовать встречу с Джеком для обсуждения его будущей книги. Редактор добилась своего, и за очередным обедом их разговор коснулся великих книг. Швагер рассказал об огромном влиянии на него “Воспоминаний” Лефевра и заметил, что Эдвин писал и другие книги. Так в разговоре и всплыли “Истории”, о которых Швагер отозвался максимально лестно и даже предложил редактору переиздать эту книгу. Глассер навела справки и выяснила, что книга очень давно не переиздавалась. Так “Истории” получили новое рождение.
В книге восемь рассказов. Каждый из них предельно наглядно и достоверно отражает обычаи и нравы игроков Уолл-стрит. В основе каждой истории - реальные события и факты, к которым Лефевр, будучи финансовым журналистом и успешным инвестором, имел самое непосредственное отношение. А за вымышленными персонажами стоят тонко скрытые портреты биржевых деятелей, в свое время известных не меньше, чем нашему поколению Уоррен Баффет, Илон Маск или Дональд Трамп. Но истинное великолепие “Историй” даже не в передаче духа богатой Уолл-стрит начала 20 века, а в том, что остается актуальным и в наше время: в описании природы поступков и эмоций людей, попадающих в страстные объятия фондового рынка. Безусловно, каждый из изложенных в книге сюжетов сегодня, как и сто лет назад, увлечет каждого, кто связан с биржевыми операциями.
Я не буду лишать вас удовольствия самостоятельно ознакомиться с деталями каждой истории. Поверьте, они стоят того, чтобы быть подробно изученными непосредственно вами. Тем более что объем книги позволяет “съесть” ее буквально за сутки, а закрученность сюжетов вызывает погружение и сопереживание не меньше фильмов Кристофера Нолана. Так что же это за истории такие? Давайте скажем пару слов о каждой из них.
Начинается все с рассказа о мистере Ковелле и миссис Хант. История рассказывает о том, как один достаточно влиятельный биржевой магнат, партнер знаменитого биржевого дома Wilson & Graves, умело выводивший множество компаний из самых сложных долговых ям, решил помочь вдове своего друга, покинувшего этот мир. Он добился освобождения из-под долгов всего имущества Хантов, а миссис Хант могла рассчитывать на ежемесячное пособие в 79 долларов от трастовой компании, в которую ее супруг в ее же пользу вложил 38 000 долларов под 2,5% годовых.
Безутешная вдова, привыкшая жить на широкую ногу, не могла смириться с тем, что в каких-то аспектах теперь придется себя ущемлять, и попросила Ковелла найти решение, которое позволит ей распоряжаться бОльшими средствами. Он вложил ее деньги в облигации компании, поддержку которой оказывал его биржевой дом, то есть он точно знал, что у этой компании все будет хорошо. Но за пределами офиса Ковелла вдове страшные песни о потерях капитала на фондовом рынке пел муж кузины. В итоге, увидев в ежедневных финансовых сводках небольшое падение котировок компании, в облигации которой Ковелл, используя плечо, вложил ее деньги, она пожелала вернуть свои средства, и мистер Ковелл выполнил ее пожелание, приняв бумажный убыток в 3000 долларов на свой счет.
Когда облигации вновь начали показывать рост, и существенно превысили точку первичной покупки, миссис Хант, подтвердив свою правоту в диалоге с кузиной, не имевшей ничего общего с Уолл-стрит, явилась в офис и стала требовать вновь купить ей эти облигации по той цене, по которой Ковелл их покупал в первый раз. Никакие разъяснения относительно того, что первоначальный убыток в 3000 долларов он взял на себя из уважения к ее супругу, а сейчас не видит никакой возможности принимать на себя убыток в 10 000 долларов, на позицию миссис Хант не оказывали должного воздействия. Она стояла на своем и даже начала угрожать судебными тяжбами.
Глупость и безмерная наглость “безутешной” вдовы привели к тому, что она осталась со своими деньгами и без надежного финансового советника, попросившего ее никогда больше не появляться в его офисе. Лучшей квинтэссенцией этой истории является фраза: “Ничто хорошее не может остаться безнаказанным”.
Третья история называется “Советчик” и на ней хотелось бы остановиться несколько подробнее, так как она перекликается с тем, что мы видим на рынках в последние семь-восемь месяцев. Это история мистера Джилмартина - клерка фармацевтической компании. Он грезил Уолл-стрит, он видел делом своей жизни покупку и продажу акций и облигаций, считая, что эта работа была простой, а прибыли - огромными! Тем не менее, привычная работа и неописуемый страх перед рисками некоторое время боролись в его душе с тягой к работе на бирже. Но в дело вмешался случай. Как всегда, его вовремя не оказалось у телефона, а брокеры хотели экстренно предупредить его о необходимости продать все активы. В итоге вместо того, чтобы оказаться в первой десятке продавцов, Джилмартин оказался во второй сотне. И это было последней каплей.
Он был на очень хорошем счету в компании, в которой работал, и все пророчили ему большое будущее. Более того, когда он сообщил, что уходит, все коллеги, как один, высказывали только сожаление по этому поводу. Но в то же время все были уверены, что на Уолл-стрит его ждет богатство, так как не сомневались в его способностях и профессионализме.
Когда Джиллмартин пришел на биржу, он был в эйфории: клиенты слушали его комментарии относительно рынков очень внимательно, а брокеры общались с ним, как с “хорошим парнем”, нередко лестью заманивая его в торговые операции. Когда он был в выигрыше, они хвалили его безошибочное чутье. Когда же он терял, утешали, шутливо ругая за безрассудство. Все это происходило на сильном бычьем рынке, но однажды случился день, названный впоследствии днем паники. Вчерашние радостные биржевые спекулянты-победители в одночасье стали охваченными страхом спекулянтами-неудачниками. Джилмартин в тот день потерял сбережения, которые копил годами.
Трейдеры держали падающие акции в надежде на их восстановление. До тех пор, пока единственным разумным решением не становилось держать акции до тех пор, пока они не вернутся на прежние уровни. Говоря языком Нассима Талеба, они оказались одураченными случайностью, и, прийдя на рынок с целью поспекулировать и сорвать куш, сами того не желая становились инвесторами, потому что убытки исчислялись уже катастрофическими суммами. А еще говорят, что стоп-лоссы придумали трусы :)
Джилмартин, движимый азартом, списал свою неудачу на неопытность, и предпринял новую попытку, но удача, как он это называл, вновь и вновь отворачивалась от него. Когда он шортил сахар, где-то начинал гореть нефтеперерабатывающий завод. Если где-то случалась забастовка, он проклинал судьбу, что не додумался зашортить эту компанию. В итоге все пришло к тому, что Джилмартин, стоящий на краю пропасти, оказался “быком” на “медвежьем” рынке. Он задолжал брокерам большую сумму, чем мог вернуть.
Однажды ему повезло подслушать разговор могущественной фигуры с Уолл-стрит, ссылавшейся на мистера Шарпа. Информация оказалась верной и он вновь разбогател на комиссионных от тех людей, которым эту наводку сообщил. Но в конечном счете все свелось к тому, что он снова все спустил, утратил последние нотки доверия на Уолл-стрит и начал искать “клиентов” через газеты, рассылая откликнувшимся разнонаправленные прогнозы и получая комиссионные от той половины, которая получила верный прогноз. Он снова и снова шел на биржу и проигрывал все до последнего доллара.
История заканчивается тем, что он бродит по улицам и доходит до здания своего бывшего работодателя, откуда выходят счастливые и довольные жизнью бывшие коллеги, а ему даже не хватает духа вступить с ними в диалог. Он совершенно точно не оправдал тех авансов, которые они выдавали ему в напутствие для карьеры на Уолл-стрит.
Из истории под номером два мы узнаем подробности работы одного из самых могущественных маркет-мейкеров своего времени - загадочного мистера Шарпа, который умело создал рынок для определенных бумаг и двигал его в интересах горстки богатых, но, как выяснилось, недалеких людей, нанявших его с целью разбогатеть. Они попытались сыграть в свою игру за спиной у Шарпа, посчитав себя значительно хитрее. Эта история - настоящая ода человеческой жадности.
Есть в книге и положительные истории. Например, одна из них рассказывает о том, как один из самых влиятельных игроков фондового рынка того времени - некий полковник Тридуэлл - дал дельный совет молодому парню, отец которого своими газетными публикациями когда-то помогал полковнику при выдвижении в конгресс. С тех пор минуло более 20 лет, но полковник был человеком чести, поэтому за душевной беседой подсказал парню, что ему купить, а также, спустя некоторое время вовремя, дал команду продавать. Сделка позволила молодому человеку увеличить свой капитал в пять раз.
Пятая история называется “Человек, который победил” и стоит вашего внимания благодаря фантастически закрученному сюжету, основой которого является противостояние ученика и учителя, который даже не подозревал, что все его мутные действия по движениям рынка кем-то анализируются, причем на высочайшем уровне.
История под номером шесть - “Упущенная возможность” - является своего рода продолжением пятой, но происходит в будущем. Против “учителя” разворачивается фантастически сильная кампания. Его хотят уничтожить, стереть с лица Уолл-стрит, и противникам это практически удается. Но они слишком молоды и, когда сам корифей рынка отдает в их руки разительное оружие, делают неверные шаги, с ног на голову меняющие расклад сил в этой битве.
Седьмая история называется “Пан или пропал” и рассказывает нам историю 17-летнего мальчишки, вызывающего только позитивные эмоции у всех, кто с ним взаимодействует. За десять лет он проходит путь от “телефонного мальчика” одного из брокеров до владельца собственной брокерской фирмы, жестокого обмана и предательства всех своих друзей, воровства со счетов своих клиентов в интересах собственных открытых позиций и финального банкротства. История учит нас начинать с четкого плана , строго его придерживаться и никогда не поступаться с общечеловеческими принципами вроде порядочности и ответственности за тех, перед кем взял на себя обязательства. Особенно тогда, когда дело касается фондового рынка.
Финализирует свою книгу Лефевр рассказом о Силасе Шоу, глубоко верующем трейдере, на которого вся Уолл-стрит смотрела косо и считала всю его набожность исключительно показной. К нему обращается доктор Рамсделл, пастор методистской епископальной церкви, с просьбой внести свой вклад в строительство протестантской церкви в Боливии. Шоу отказывается подписывать список пожертвований, не желая, чтобы о его добрых делах все знали. Он обещает купить в пользу доктора Рамсделла 500 акций одной компании, и произносит ее название. Рамсделл, уверенный, что ничего ужасного не делает, во время своего роад-трипа с целью сбора пожертвований, рассказывает всем прихожанам с Уолл-стрит, что сделал для него мистер Шоу. Спустя несколько недель, во время очередной службы, большая часть паствы неодобрительно смотрит на пастора. И только мистер Шоу подходит с улыбкой и вручает чек на 5 000 долларов, добавляя, что доктор Рамсделл его заработал. Думаю, здесь мораль истории предельно понятна :)
**********************************************
“Я сделал Уолл-стрит основой своей книги. Потому что это место встречи больных жадностью… Большая часть американцев желают стать не просто богатыми, но стать богатыми быстро..”, - сказал Лефевр в интервью The New York Times в 1907 году. С тех пор прошло уже более ста лет, но человеческие пороки по-прежнему побуждают желать примерно всего и обязательно незамедлительно. А глобализация позволяет понять, что желание американцев, о котором упоминает Лефевр, характерно практически всем людям на этой планете. Здесь берут свои истоки как фантастические успехи азартных всадников “бычьего рынка”, так и не менее фантастические, но в то же время нелепые, а порой и вовсе абсурдные, крахи все тех же всадников, оказывающихся под лапами “медведей” или в клюве внезапно прилетевшего “черного лебедя”. И лучше всех о таких людях устами Лефевра говорит один из его персонажей, описанных в книге: “Уолл-стрит - это место, где авантюристы пытаются получить что-нибудь из ничего, совершая тем самым финансовое самоубийство”.
Друзья, всегда помните о рисках и не принимайте какой-то один источник за истину в последней инстанции. Бычий рынок всегда сменяется медвежьим и наоборот, и нужно всегда быть к этому готовыми, чтобы не совершать финансовое самоубийство, как за время наблюдений Лефевра за жизнью Уолл-стрит сделали некоторые из описанных им персонажей)
