Приветствую, друзья. В эфире наша традиционная книжная рубрика, и сегодня мы поговорим о крайне известной фигуре — Уоррене Баффете. Это человек, который реально не нуждается в представлении. Живая легенда, инвестиционный гуру, Провидец, Волшебник из Омахи… и много других приятных прозвищ — это все про него. А ещё Баффет — это человек, который выстоял не в один кризис, и тут у него есть чему поучиться.
Так что давайте посмотрим на его стратегию инвестирования и заработка и на жизненные принципы, которые позволили так сильно преуспеть.
Работать всегда
Оказывается, что наш Уоррен — трудоголик. Миллиардер трудился с шести лет. Хотя его отец был обеспеченным бизнесменом и конгрессменом, Баффет не ленился. Он продавал жвачку, лимонады, мячи для гольфа, мыл машины и доставлял газеты. Работал на износ: например, газет нужно было разносить по 500 экземпляров в день, по пенни за штуку.
Уже в подростковом возрасте Уоррен сам завёл небольшой бизнес: поставил несколько автоматов для пинбола. А в 16 лет заработал порядка $50 тысяч, если считать на современные деньги.
Анализ и длительные сроки
Перейдем к принципам выбора ценных бумаг для покупки. Баффет признавался, что смотрит в основном на финансовые и производственные показатели компаний-эмитентов. То есть, не на сами акции, а на бизнес, который стоит за ними.
В итоге главные критерии выбора “по Баффету” — это показатели из финансовой отчётности. В целом Уоррен — один из основоположников этой стратегии инвестирования. И там, где кто-то видит озарение великого оракула биржи, на самом деле просто хороший расчёт.
*А еще Баффет считает, что акции — штука простая. Все, что вам надо делать — это покупать их в крупном бизнесе за цену, которая меньше настоящей стоимости этого бизнеса. Но при условии, что там работают менеджеры самой высокой порядочности и таких же способностей. Если все обстоит так, вы покупаете акции — а затем вы владеете ими вечно. И это действительно звучит не так уж сложно.
Итак, друзья. Баффет, как и я, выступает за долгосрочные инвестиции. В среднем он держит акции по 10 лет — это долго, хотя, конечно, далеко не “вечно”. И на этих принципах он формировал крепкий диверсифицированный портфель.
Да, это основы, кому-то они покажутся скучными. Но это фундамент, без которого просто не построить хорошее здание.
Вкладываем в реальные ценности
Баффета всегда интересовали компании, у которых на протяжении долгого времени хорошие финансовые результаты. Но это еще не все: он обращает много внимания и на конкурентные преимущества, и на то, чтобы компания выпускала качественные продукты, которые покупают все. Желательно ещё, чтобы марка была популярная. То есть, речь идет о бизнесах, которые получают достаточно денег, чтобы реинвестировать их в свой рост и развитие.
Давайте вспомним, что Баффету принадлежат значительные доли American Express, Coca-Cola, Wells Fargo, IBM, Apple и Bank of America, Kraft Heinz. Последняя, например, только в России имеет множество торговых марок: «Heinz», «Heinz baby», «Мечта Хозяйки», «Пикадор», «Моя Семья», «Деревенское», «Lea&Perrins», «Умница», «Сами с Усами».
Смотрим на перспективу
Иногда Баффет покупал компании с серьёзными финансовыми трудности, потому что это делало их дешевле. Тем не менее, он всегда учитывал возможности, которые могут открыться перед этими предприятиями в будущем. Например, в 1990 году он приобрёл акции банка Wells Fargo, у которого не всё было хорошо: недвижимость упала в цене, а банк как раз выдал много кредитов на жильё.
Однако Баффет поверил в управленческую команду банка. Как выяснилось, не зря: после сокращений и реструктуризации у компании появились новые виды продуктов. Девять лет спустя, когда начался экономический подъём, рынок оживился. А $392 млн Баффета превратились в $2,39 млрд.
Как известно, он активно и много покупал в кризис. Но при этом всегда просчитывал и анализировал. Один из классических примеров — приобретение акций Washington Post в 1970-х годах. Бумаги были куплены на сильной просадке. На тот момент реальная цена компании и ее прибыльность были в четыре раза больше. Это можно было посчитать по продаваемым выпускам.
В чем суть концепции Баффета?
Итак, что же главное в стратегии “оракула из Омахи”? Баффет создал концепцию безопасного инвестирования. Согласно ей, надо покупать бумаги по цене, которая меньше, чем их текущая заниженная стоимость. Например, он просчитал, что акция компании стоит $20 долларов. Тогда он ждал, пока она подешевеет до $15, и покупал. Вот эта разница и составляла баланс безопасности. И чем больше этот баланс, тем более удачной Баффет считал сделку.
Berkshire Hathaway — главная ошибка в жизни
Однако у нашего оракула, несмотря на очень вдумчивый подход, все равно было много неудач. Давайте я расскажу о компании, которую он называет самой “большой инвестиционной ошибкой в своей жизни”. Вы можете не поверить, но это Berkshire Hathaway — главное детище оракула из Омахи.
Как было дело? В 60-х годах Баффет начал скупать акции той самой Berkshire Hathaway. На тот момент она была текстильной компанией. Но в США начинался кризис лёгкой промышленности, так что перспектив у фирмы было мало, и Баффет решил избавиться от бумаг. Владелец компании в беседе с ним предложил выкупить бумаги $11,5 за штуку. Баффет согласился.
Однако через несколько недель Уоррен он получил официальное предложение, где была указана цена уже в $11,38 за штуку. Тут Баффета подвел трезвый расчет: будущий миллиардер пришел в ярость, выкупил контрольный пакет акций и забрал компанию, а директора уволил.
И лишь много лет спустя великий инвестор признал, что вложил крупную сумму денег в плохую компанию. Просчёт обошёлся ему в $200 млрд — такую сумму называет сам Баффет. По его словам, если бы он напрямую вложился в страховые компании, которые стали ключевым направлением развития Berkshire Hathaway, то вложения окупились бы быстрее.
Как бы то ни было, сейчас Berkshire Hathaway — это мощнейшая структура, лидирующая среди финансовых холдингов по выручке.
О книге
Друзья, перехожу к нашей сегодняшней книге “Университет Berkshire Hathaway. 30-летний опыт Уоррена Баффета и Чарли Мангера”.
Это сборник уроков и инвестиционных стратегий, которые разработали сам Баффет и Чарли Мангер — вице-председатель совета директоров Berkshire Hathaway. Вместе с Баффетом он давал акционерам компании уроки на закрытых собраниях. И это не просто речи на закрытых встречах, а конкретные рекомендации и советы, собранные на протяжении 30 лет.
Отзывы на книгу превосходные, многие единогласно ставят высшую оценку. Написана простым и понятным языком. Как говорят читатели, даже “есть ощущение, что с тобой разговаривает сам Баффет”.
Эту книгу я сегодня с удовольствием разыграю. Думаю, сейчас она особенно актуальна. Хотя многие говорят, что Баффет устарел и его идеи уже не работают, но каждый новый кризис показывает, что это — неустаревающая классика.
